双瑞股份IPO过会后撤单,曾被抽中现场检查,年内23单倒在“黎明”前

zhq 2025-07-11 阅读:4 评论:0
界面新闻记者 | 陈靖 又一家IPO过会公司撤单了。 7月5日,深交所官网显示,中船双瑞(洛阳) 特种装备股份有限公司(以下简称“双瑞股份”)  撤回创业板上市申请,保荐人中信建投证券同步提交了撤回相关申请,深交所终止对公司审核...

界面新闻记者 | 陈靖

又一家IPO过会公司撤单了。

7月5日,深交所官网显示,中船双瑞(洛阳) 特种装备股份有限公司(以下简称“双瑞股份”)  撤回创业板上市申请,保荐人中信建投证券同步提交了撤回相关申请,深交所终止对公司审核 

双瑞股份曾于2023年被抽中现场检查,去年11月1日过会,此番终止上市进程,使得年内过会后终止IPO的企业数量增至23家。

这一案例因叠加“过会后撤单”“曾被现场检查”双重标签,成为IPO生态演变的一大关注点。

公开资料显示,双瑞股份成立于2005年12月,控股股东为中船双瑞(洛阳) 科技产业有限公司,实际控制人为中国船舶集团有限公司。该公司专注于高端装备核心系统及部件的研发、生产和销售,产品广泛应用于海洋装备、风电装备、船舶装备等领域。

Wind数据显示,今年以来,已有超过20家企业在过会后终止IPO。如创业板IPO企业中集天达2023年5月26日通过上市委审核,但在今年3月27日宣布终止IPO。

资深投行人士何南野对此向界面新闻解释,“现场检查撤单主要有两个原因。第一,证监会现场检查,在随机抽取的情况下,坚持问题导向,往往筛选出来的一些企业,都具有一定的代表性,可能也是交易所重点关注的企业。其次,证监会现场检查的力度比较大,中介机构正常的IPO尽职调查,很难达到目前监管所要求的严格尺度,公众投资者很难理解,以为投行或者会计师工作失职,其实主要是由于IPO尽职调查涉及的工作很多,即便加班加点工作都很难保障在某一方面不会出现工作上的瑕疵。”

作为曾被现场检查的企业,双瑞股份的终止也再度关联到市场对现场检查效果的讨论。2023年1月6日,中证协公布第一批首发申请企业现场检查的抽查企业,其中涉及5家企业,双瑞股份即是其中之一,其他4家为羊绒世家、海湾化学、开科唯识、恒业微晶。直到如今,这5家企业的IPO 进程均已终止。

2024年,中证协3批次现场检查涉及4家项目,2家撤回材料,占比高达50%,分别为中信建投保荐的恒达智控(科创板) 和中信证券(600030.SH)保荐的城建设计(沪主板);其余2家中国铀业、新芯股份分别处于问询阶段。

进入2025年,中证协已开展2批次现场检查,涉及14家项目,目前均处于受理阶段。界面新闻记者统计发现,中信证券被检查项目最多,达3单;中信建投、中金公司(601995.SH)各有2单;招商证券(600999.SH)、西南证券(600369.SH)、国投证券、国金证券(500109.SH)、华泰联合、国海证券(000750.SZ)、国泰海通(601211.SH)等9家券商各有1单。

值得注意的是,今年第二批次IPO现场检查数量激增。7月3日,中证协发布2025年第二批现场检查抽签名单,包含12家企业,较第一批增加10家,这与6月末受理量激增相关。Wind数据显示,受财报有效期及北交所辅导验收流程差异影响,6月单月受理150家,仅在6月30日单日就受理达41家。

IPO现场检查机制自2017年由证监会启动以来,在IPO审核中发挥了重要作用,近年来制度不断完善。2023年11月,证监会对《首发企业现场检查规定》进行修订,强化“申报即担责”,检查对象撤回发行申请但现场检查工作并不会终止实施,“一撤了之”现象受到遏制;2024年3月15日,证监会提出,首发企业检查的抽查比例由“随机抽签的比例为5%”修改为“随机抽签的比例为20%”。

何南野告诉界面新闻,“面对现场检查,企业和中介机构在没有充分把握的基础上,同时考虑现场检查出现问题被处罚后对企业和中介机构的负面影响,一般会选择在某个阶段撤回。”

深圳大象投资控股集团总裁周力对界面新闻表示,“监管部门明确强调,即便企业撤回IPO申请,若存在‘带病闯关‘行为,中介机构仍须承担责任。律师事务所责任边界扩大,监管部门要求律师事务所严格核查公司治理、关联关系等法律合规问题。注册制改革下,监管重心从‘门槛审核’转向‘过程合规’,通过处罚倒逼中介机构履职尽责,杜绝‘一撤了之’的侥幸心理。”

在高撤单率的背景下,市场对于现场检查的功能定位出现明显分歧。资深投行人士王骥跃对界面新闻表示,“你去现场检查了,查出来有问题是应该的,查出来没问题是不是水平有问题?”

“归根到底,还是A股市场发育不够。境外是市场挑选公司,审核通过了投资者不接受就上不了市,所以责任是市场投资者自己承担,投资者只要认为能赚钱就行,所以审核很松;境内市场是审核挑选公司,所以责任全在审核端,就会对规范性要求很高。”王骥跃告诉界面新闻。

“对监管而言,通过现场检查来震慑申报企业和中介机构,压实中介机构责任,具有良好的效果,更多的是一种风控手段,在目前IPO排队企业不多的情况下,劝退不是监管的目标。”何南野就上述问题向界面新闻解释。

安永大中华区审计服务市场联席主管合伙人汤哲辉对界面新闻表示,“预计2025年A股IPO数量将较2024年稳中有升,上会企业多与国家重点支持的制造业、战略性新兴产业相关,但审核质量把控依旧严格,‘严’的基调会贯穿企业申报、发行、上市的始末,强监管始终是主线。”

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