灿芯股份上市首年便业绩大变脸 归母净利润暴跌60% 持续投入高潜领域何时能变现?

zhq 2025-05-21 阅读:324 评论:0
  出品:新浪财经上市公司研究院   作者:光心   ...

  出品:新浪财经上市公司研究院

  作者:光心

  作为一家有、湖北小米长江产业基金等产业资本站台的一站式芯片定制服务企业,其科创板上市之路曾饱受市场关注。其雄厚的资本背景和技术沉淀抬高了投资者的成长性预期,而其上市首年的业绩表现则并不尽如人意。

  2024年,灿芯股份获得营业收入10.90亿元,同比下降18.77%,实现归母净利润0.61亿元,同比下降64.19%。2025年一季度,公司业绩颓势延续,报告期内实现营业收入1.39亿元, 同比下降59.23%,实现归母净利润-0.26亿元,同比转亏。

  灿芯股份从成长明星到利润腰斩,其背后到底有何隐情?

  上市首年业绩大变脸 核心业务走势异于同行

  灿芯股份上市于2024年4月11日,其作为采用Fabless模式的芯片设计服务企业,为客户提供从芯片定义到量产的一站式芯片定制服务。

  多年来,灿芯股份参与全球竞争,吸引并服务了众多境内外知名客户,在全球集成电路设计服务产业竞争中占据了重要位置。根据上海市集成电路行业协会报告显示,2021 年度公司占全球集成电路设计服务市场份额的4.9%,位列中国内地第二、全球第五。

  在灿芯股份上市前的2020-2023年,下游领域如消费电子、网络通信、工业控制等领域的市场竞争不断加剧,终端系统厂商开始面对功能多样化挑战及成本压力,成本约束加深的同时,还要保障产品功能完整性、交付时间、性能及面积要求,因此许多企业开始寻求核心技术与产品实现力更强的芯片定制服务,以应对产业升级和竞争加剧的挑战。

  在此背景下,灿芯股份的业绩实现了高速成长。2020年到2023年,灿芯股份分别实现营收5.06亿元、9.55亿元、13.03亿元、13.41亿元,分别同比增长24.75%、88.63%、36.44%、2.99%。

  与此同时,公司毛利率也持续优化,同期综合毛利率分别为17.25%、17.10%、19.63%、26.17%,增长态势明显。

  在收入高增、盈利优化下,2020年到2023年,灿芯股份分别录得归母净利润0.18亿元、0.44亿元、0.95亿元、1.70亿元,同比增速分别为231.27%、147.99%、117.53%、79.70%。

  然而,就在整个半导体行业迎来复苏的2024年,也是公司上市的第一年,灿芯股份却交上一份营收下降18.77%、归母净利润大降64.19%的成绩单,这与此前漂亮的增长曲线形成了鲜明对比。

  另外值得注意的是,就在灿芯股份的核心业务收入大幅缩水的同时,同为中国内地一站式芯片定制服务企业却获得高增。

  2024年,灿芯股份的芯片量产业务和芯片设计业务的收入之和为10.90亿元,同比下降18.77%,而芯原股份的一站式芯片定制业务(包括芯片设计业务、量产业务收入)获得营收15.81亿元,同比增长1.09%。

  将其中的芯片设计业务单独比较则差异更为明显,去年灿芯股份和芯原股份的该业务营收分别为2.81亿元和7.25亿元,分别同比下降28.89%、增长47.18%。

  其业务表现的差异或许来自两公司主攻行业领域的不同。2024年灿芯股份营收贡献最高的下游应用领域为消费电子行业,占比为34%,其次是物联网、网络通信和工业控制,占比分别为25%、17%、11%,四个领域贡献了87%的营收。

  而芯原股份的营收则多来自物联网领域,占比为35.24%,其次是消费电子、数据处理与计算机及周边,占比分别为18.01%、17.23%、15.01%,四领域占比超85%。

  可见,双方都把物联网、消费电子作为业绩基本盘进行布局,而芯原股份更多地在数据处理等AI算力相关的领域进行了重点布局。2024年,芯原股份与AI算力相关的芯片设计业务收入为4.95 亿元,占一站式芯片定制业务收入的比例约为68%。

  而灿芯股份则仅在2024年年报中披露了部分端侧AI的研发项目,也未披露AI领域相关收入的信息。或许是在AI算力这一热门领域的布局相对较少、消费电子等传统领域又持续疲软的缘故,灿芯股份的单个项目体量有所收缩,虽2024年度完成流片验证的项目数量为190个,较2023年增长30.14%,芯片设计业务的收入却较上年同比下降近三成。

  持续投入高潜领域 建议跟踪技术转化

  然而,在受到行业波动冲击的同时,2024年灿芯股份也持续加大在汽车电子、端侧AI、AI+IoT 等高潜力领域的研发布局,为后续行业全面复苏后的业绩反击积蓄实力。

  2024年,灿芯股份的研发费用为1.28亿元,同比增长18.12%,当年新申请发明专利16项,新获授权发明专利32项。截至2024年末,公司累计获得发明专利授权98项、实用新型专利26项。

  灿芯股份在车规 MCU领域已获得ISO 26262汽车功能安全管理体系认证,达到随机故障安全等级ASIL B级和系统性故障安全等级ASIL D级。截至报告期末,公司在车规MCU领域研发的芯片样片已进入后仿验证阶段,同时公司多款IP产品目前也在进行车规级认证,公司已与车规MCU及车规IP领域的一系列客户开展了合作接洽。

  在端侧AI和AI+IoT领域,灿芯股份对现有ISP方案进行升级优化,包括优化内部 LDO、降低不同工作模式下电源消耗等,并优化红外图像处理等算法、提升图像处理能力,使ISP相关技术能够进一步满足安防、监控、智慧城市、智能家电等多样化的应用需求。同时,公司积极布局Wi-Fi+BLE Combo芯片领域,开发基于Wi-Fi 6+BLE 5.4的组合方案,目前已完成前期开发工作。此外,公司研发二代SAR ADC,在信噪比、分辨率、功耗等方面得到较大程度提升,能够在多个关键应用领域实现国产替代与自主可供。

  从2024年及2025年一季度的业绩表现来看,灿芯股份重点布局的领域还在经历行业压力,风险未完全出清。而灿芯股份在高潜领域的布局却从未止步,随着公司研发成果的落地转化,灿芯股份或能抓住行业复苏的契机,实现业绩与估值的反弹修复。

版权声明

本文仅代表作者观点,不代表百度立场。
本文系作者授权百度百家发表,未经许可,不得转载。

分享:

扫一扫在手机阅读、分享本文

发表评论
热门文章
  • 遇见小面闯关港股:单店日均销售额下滑,屡因食品安全被点名

    遇见小面闯关港股:单店日均销售额下滑,屡因食品安全被点名
    记者|赵阳戈 一家“接地气”的公司将要亮相联交所。近日,广州遇见小面餐饮股份有限公司(以下简称遇见小面)披露招股说明书,拟登陆联交所,招银国际为独家保荐人。 来源:联交所遇见小面成立已11年,开店增至380家,2024年卖出了11亿元的营业额。盈利方面,虽说在2022年因疫情录得亏损,但2023年实现扭亏,2024年有逾6000万元的净利润。 据了解,遇见小面还将继续扩张,2025年、2026年及2027年,计划在中国内地、中国香港及海外分別新开设约...
  • “免签圈”扩容,旅游平台:今年以来巴西等国入境游订单显著增加

    “免签圈”扩容,旅游平台:今年以来巴西等国入境游订单显著增加
    据新华社报道,外交部发言人林剑5月15日在例行记者会上说,为进一步便利中外人员往来,中方决定扩大免签国家范围,自2025年6月1日起至2026年5月31日,对巴西、阿根廷、智利、秘鲁、乌拉圭持普通护照人员试行免签政策。上述5国持普通护照人员来华经商、旅游观光、探亲访友、交流访问、过境不超过30天,可免办签证入境。“免签圈”扩容将进一步促进中国入境旅游的利好发展。当天,携程数据显示,今年以来,该平台上入境游订单量比去年增长接近翻倍。新增的五国入境游潜力巨大,今年以来阿根廷入境游...
  • 长城基金梁福睿:解码创新药的DeepSeek时刻

    长城基金梁福睿:解码创新药的DeepSeek时刻
      今年以来,医药板块尤其是创新药领域迎来一波强劲复苏,但在近期市场调整中也出现了波动。不过,创新药板块的长期投资价值依然显著。长城医药产业精选基金经理梁福睿认为,类似于DeepSeek,未来市场会更加认知到中国创新药从追赶到超越的实力。   在“515”全国投资者保护宣传日来临之际,基金经理...
  • 外交部:国际社会广泛理解和支持中方不同意台参加世卫大会的决定

    外交部:国际社会广泛理解和支持中方不同意台参加世卫大会的决定
    5月15日,外交部发言人林剑主持例行记者会。有记者提问,据了解,第78届世界卫生大会将于5月19日开幕,台湾地区方面迄今没有收到与会邀请。中国政府对此有何评论?林剑表示,在中国台湾地区参与国际组包括世界卫生组织问题上,中方的立场是一贯明确的,即必须按照一个中国原则来处理,这也是联合国大会第2758号决议和世界卫生大会25.1号决议确认的根本原则。中国台湾地区在未经中央政府同意的前提下,没有任何根据理由或权利参加世卫大会。台民进党当局顽固坚持“台独”分裂立场,导致台湾地区参加世...
  • 美联储主席鲍威尔:美国可能进入更频繁、更持久的 “供应冲击” 时期

    美联储主席鲍威尔:美国可能进入更频繁、更持久的 “供应冲击” 时期
      美联储主席杰罗姆・鲍威尔周四表示,美国可能进入供应冲击更频繁、通胀更不稳定的时期,这需要央行采取更透明的沟通方式。   鲍威尔在启动对央行货币政策框架五年一次的评估时发表了上述言论。   “关键问题在于如何让公众更广泛地理解经济普遍面临的不确定性,” 鲍威尔在华盛顿的演讲中表示,并预测 “...
标签列表